中沥网沥青价格行情走势分析

2024-9-9

中沥网分析：资源供给方面：9月排产202万吨，环比同比均有所减少。本周日均产量为6.47万吨/日，环比降0.2万吨/日，受中油高富、鑫高源停产影响较大，而金陵石化间歇停产。本周除东明石化复产沥青以外，华东地区个别主营也有所复产。需求方面：截至24年9月4日，隆众库存数据显示，厂库相比于上周四减少2.2万吨至99.6万吨，同比低位，其中华北和华东去库幅度较大。社库与上周四相比去库5.8万吨至216.9万吨，各地均有不同幅度的去库。

原油方面：周度油价大幅下滑，布油跌超6美金收于71.59美元/桶，受供应过剩预期和宏观衰退双重影响，市场情绪极度悲观。截至9月3日当周，布油投机性净多头头寸减少38427手至41645手，当前油市仍在处于空头情绪中，寻找支撑点。从原油基本面来看，当前油市供需相对平衡，本周EIA库存报告显示，在炼厂利用率环比持平在93.3%基础上，商业原油去库418万桶，库欣原油去库26万桶。连续大幅去库说明需求尚可，然汽油库存累库219万桶，汽柴油裂解利润长期维持低位，淡季临近，9月中旬后美国炼厂将迎来检修季，需求有下滑预期。此外，本周利比亚央行行长称各派别接近达成协议且时候产量有望恢复。市场预计利比亚长期不和的政府之间关系缓和将为每天多提供50万桶的原油。亚洲需求持续疲软也让市场不再抱有期待，周五沙特将10月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调了70美分，近期印度因气候原因降低原油进口，数据显示7月亚洲原油进口量降至22年7月以来最低。隆众统计今年1-8月国内炼厂开工负荷降至70.39%，环比下滑2.39%。虽OPEC的八个成员国将其自愿额外减产行动延长两个月，但市场新情绪悲观，油价并未受到提振，叠加周五非农数据不及市场预期，美国8月非农就业增加14.2万人，预计16.5万人，低于市场预期，衰退恐慌情绪再度袭来，美股和大宗均有不同幅度的下滑，原油也不例外。综合来看，原油基本面还算健康，油价有超卖迹象，存在反弹空间，上方阻力74.19美元/桶。考虑到美国检修季即将到来，需求大概率受影响，供应趋于宽松。操作上建议逢高空配。

期现方面：1、本周沥青期现价格均有所下滑，主要受成本坍塌的影响。沥青跟跌原油不及，利润被动修复。盘面裂解利润升至年内高点，虽然仍未到盈亏平衡点。炼厂综合利润位于0值附近，如消费税全抵利润接近500元/吨。认为原油超卖，有上修空间，短期内可以考虑空利润；2、基本面良好，库存持续下降，但库存下滑主要受供应减少影响，需求持续疲软，旺季不旺，市场情绪悲观，沥青上方空间有限，长期建议逢高空配。

综合分析，现货端按需采购，逢高空BU2412。

注：本文只代表中沥网观点，不作为您的投资建议！