中沥网沥青价格行情走势分析

2023-4-24

中沥网分析：资源供给方面：2023年4月份国内沥青总计划排产量为294.4万吨，环比增加17万吨。预计4月实际产量为255左右。本周开开工率和产量均有所提升，日产达8.8万吨。市场需求：库存数据显示，本周社库累库2.7万吨，达141.2万吨，厂库去库1.2万吨至94.7万吨，整体库存达235.9万吨，处于中低位。

原油方面：国际油价连续两周录得回落，布油周度下跌5.4%没WTI周度下跌5.6%。基于前期大幅上行后的技术性抛售动作以及对需求预期迟迟不能兑现的担忧。上周基本面数据整体呈现利空信号，宏观面则展示出喜忧参半的信号。认为油价回落，有基本面利空的因素，但技术性抛售回补4月3日产生的缺口为下跌的主导因素。本周需关注周四美国一季度GDP，市场预测为1.5%，此为衡量衰退与否的指标，周五美国过3月核心PCE，市场预计3月核心PCE月月率将从2月份的0.3%小幅加速至0.34%。此为衡量通胀的有效指标。

期现方面：本周沥青完成了主力换月，从BU2306换至BU2307，也标志着沥青期货变成连续合约。BU2307周度下跌170元/吨，原油周度跌近6美金，沥青跌幅不及原油，盘面裂解利润回升近200元/吨，当前估值略偏高。裂解利润的回升是资金基于生产利润和交割利润均偏低的交易逻辑。从基本面 来看，当前日产8.8万吨，预计4月实际产量255万吨上下，远低于294万吨的排产。但即使是255万吨的产量，整体库存也处于累库状态，虽累库幅度不及3月，仍可看出当前需求疲软，投机尚存，刚需未起的状态，叠加本周部分地区处于阴雨天气，预计本周继续累库，进一步打压价格。综上，日产虽无法提振，但库存累，说明刚需尚未启动。基于3月的高利润，认为5月供应能够保障，压力给到需求端。短期内预计原油80上下窄幅震荡，沥青尚有下跌空间，BU2307在3650附近尝试多配，分批建仓。

综合分析，短期内继续震荡。 

操作方面建议，现货端按需采购，期货盘面逢低多07合约。

注：本文只代表中沥网观点，不作为您的投资建议！