中沥网分析:资源供给方面:2022年12月份国内沥青总计划排产量为229万吨,环比降79万吨;同比增加13.2万吨。本周开开工率和产量均有所下降。市场需求方面:库存数据显示,本周社库去库0.9万吨,达55.2万吨,厂库累库8.2万吨至100.1万吨,整体库存累,但库存处于绝对低位。
原油方面:多方面的利空消息使得国际油价承压,短期内或不得摆脱。对于SC而言,近期国内需求不佳,港口累库,仓单注册量加大,近远月CONTANGO结构,无一不在打击多头情绪。市场持续关注的疫情防控逐渐放开,或产生副作用。根据调查亚洲国家防控放开伊始都会对经济产生负面影响,日本、韩国都经历过类似的过程,重新放开初始阶段对经济增长不利,需求疲软,新冠病例激增,人口流动性下降等。所以,SC弱于Brent的情况或持续至春节前,故认为在俄油真实出口量公布前,中国疫情初始阶段过去之前,油价承压,适合逢高空。
期现方面:周一沥青期货录得下行。一方面,自周五沥青盘面跟随原油大幅上行后,BU2301升水现货,但就目前需求趋弱,12月产量同比增加的基础上,盘面不具备趋势性上涨的理由。所以,上周五沥青盘面的大幅上行导致其处于高估值状态,所以周一出现回调也是在所难免。另一方面,基本面支撑弱,现货持续走跌,且目前来看,仍有下行空间,虽柴油价格大幅下行,影响炼厂综合利润,但由于原油价格下行,炼厂利润虽受到挤压仍有盈利空间。BU01-06反套已走出行情,后期空间不大。短短两天盘面的高估值已被削弱,此时空亦不合适,静待时机逢低多或更为保险。
综合分析,短期内继续震荡。
操作方面建议,现货端按需采购,期货盘面逢低多BU06合约。
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